Инвестирование в облигации предполагает получение нескольких видов дохода, которые различаются по способу начисления и выплаты. Рассмотрим основные типы доходности долговых ценных бумаг.
Содержание
1. Основные виды дохода по облигациям
| Тип дохода | Характеристика | Частота выплат |
| Купонный доход | Процентные выплаты по облигации | Ежеквартально/полугодично/ежегодно |
| Дисконтный доход | Разница между ценой покупки и номиналом | При погашении |
| Реинвестиционный доход | Доход от вложения полученных купонных выплат | Зависит от стратегии инвестора |
2. Купонный доход
Особенности купонных выплат
- Фиксированный процент от номинала облигации
- Может быть постоянным или переменным
- Выплачивается в установленные даты
- Облагается налогом на доходы физических лиц
Формула расчета
Годовой купонный доход = Номинал облигации × Купонная ставка
3. Дисконтный доход
Характеристики дисконтных облигаций
- Продаются ниже номинальной стоимости
- Не имеют купонных выплат
- Доход формируется за счет разницы цен
- Чаще встречаются среди краткосрочных бумаг
Пример расчета
Доход = Номинальная стоимость - Цена покупки
4. Совокупная доходность
Полная доходность облигации включает:
- Все купонные выплаты за период владения
- Дисконт при покупке ниже номинала
- Реинвестирование полученных купонов
- Возможный прирост рыночной стоимости
5. Налогообложение доходов
| Тип дохода | Ставка НДФЛ |
| Купонный доход | 13% (для резидентов РФ) |
| Дисконтный доход | 13% (для резидентов РФ) |
| ОФЗ и муниципальные облигации | Льготное налогообложение |
6. Факторы, влияющие на доходность
Рыночные параметры
- Ключевая ставка Центробанка
- Уровень инфляции
- Кредитный рейтинг эмитента
- Срок до погашения облигации
Характеристики бумаги
- Тип облигации (государственная, корпоративная)
- Наличие оферты
- Валюта номинала
- Ликвидность бумаги
7. Сравнение с другими инструментами
| Инструмент | Доходность | Риск |
| Облигации | Умеренная | Низкий-средний |
| Акции | Высокая | Высокий |
| Банковские вклады | Низкая | Минимальный |
Понимание видов дохода по облигациям позволяет инвестору грамотно формировать портфель ценных бумаг и рассчитывать потенциальную прибыль. Каждый тип дохода имеет свои особенности и подходит для разных инвестиционных стратегий.
